受益于露营产品销售收入快速增长 牧高笛一季度盈利能力超预期

　　【环球网综合讯】5月5日讯，户外露营持续升温，营地野餐、亲近自然的休闲方式较传统旅游吸引力逐步提升。数据显示，2022年一季度，天猫户外帐篷成交额同比增长超100%，其中大型帐篷、天幕等有两倍以上增长。1至4月上旬，通过携程报名露营游的用户数量是2021全年的5倍以上，在营地的消费中，有90%是对设备端的需求。

　　行业欣欣向荣的背景下，相关企业业绩也迎来高增长。牧高笛披露2022Q1季报显示，公司2022 年一季度实现营收 3.33亿元，同比增长 56.06%，归属上市股东净利润 3677.39万元，同比增长 73.38%。

　　根据公司公布的一季度主要经营数据，公司在外销（ODM/OEM）与品牌业务收入上都取得了同比高增长，而品牌业务中主打露营装备的大牧部门销售表现尤为亮眼。

　　数据显示，主打露营装备的大牧实现收入7442万元，同比大增184%，其中大牧自营线上渠道取得收入2953万元，同比增长119%；专业装备分销与团购渠道收入4488万元，同比大增253%。一季度大牧整体毛利率34.8%，其中大牧自营线上渠道毛利率41.17%，同比提高4.48pct；专业装备分销与团购渠道毛利率30.61%，同比提高3.59pct。公司精致露营产品放量、21年底对露营装备的提价、持续的产品联名推广与上新等策略共同促成毛利率的提高。

　　国信证券认为，在国内外露营行业高景气背景下，相关企业普遍受益，但仍需关注原材料成本增加、订单低于预期等风险。